這次來談 如何建立部位?

這次來談 如何建立部位?

當然或許你會說，建立部位還不簡單，下單不就好了
話是這樣說沒錯

但投資最大的敵人是自己的貪婪及恐慌的情緒
常常在應該下單建立部位時，裹足不前，事後發覺當時如果我這樣那樣作就好了

我常常去拜訪投資論譠
當股市恐慌下跌時，大部份的參與者都是同一論調，不要去接刀子
但當開始反轉時 心裡又會覺得這只是個反彈，會更低
等到發覺，已上漲了一段時間又捨不得進去買，怕買在相對高點

其實這一切的一切都在於沒有建立部位的確實計畫
再則就是沒有評估欲投資標的的價值 價格差異，是否有足夠的安全邊際

當然投資標的的價值如何評估這又是另一門學問
這價值會根據每一個人收集到的資訊而有不同，且前提是在要夠客觀
但這往往無法100%客觀，甚至 能有60%就很不錯
原因是市場上收集到的訊息可靠度的關係，這些容往後再另寫篇文章分享

今天最主要是如何建立部位?
我的方式是
當價格滑落到自己評估投資標的合理價值以下，並加上一安全邊際後即開始以
倒金字塔的方式買進
觀看該標的歷史的走勢，淨值，來決定最低購買價
並會在保留20 ~ 30% 現金等待真有超跌出現的買點

為何不在確認股價反轉以後再買進呢?
其實股價是否反轉這都是事後才能知道的事，當下我們根本無法確認是反轉或是反彈
且通常人的預期心裡會在股價開始反轉後，認為只是反彈
因當時的經濟情況必仍不明朗 且還瀰漫著悲觀的氣氛

即使自己慢慢相信已由谷底反轉時，仍會覺得目前股價比前些時候高了許多
而期望回落時再買進，進而將成本愈等愈高
最後看見股價節節高升，終於忍不住想盡一切好的理由說服自己去追高，反而被套牢


因為敝人認為適合自己較佳的操作方式是

當價格滑落到自己評估投資標的合理價值以下，並加上一安全邊際後
即開始以倒金字塔的方式買進
觀看該標的歷史的走勢，淨值，來決定最低購買價(當然該標的基本面並無太大的變化下)
並會在保留20 ~ 30% 現金等待真有超跌出現的買點
即使會繼續跌 因成本原低於投資標的的價值，再來就是耐心等待市場還它一個公道

寫這段心得時很簡單
但其中我所經歷的過程，確實人性拌演很重要的角色
能否克服是成敗關鍵之一
這是目前敝人認為唯一能實現盡可能提高報酬及降低風險的策略
當然投資我們都很希望買在最低價格，遠低於公司的價值
而若萬一要出脫持股能賣在最高價格
但是這幾乎是不可能發生的事情，除非你有顆能觀測未來的水晶球

我們只能利用人的恐懼及貪婪來找到能以更低於價值的成本建立部位
也只能利用人的無知，來把握每一次財富重新分配的機會

共勉之

Brues 2009/06/22